Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger m.v. §§ 4, 5 og 111

Finanstilsynets afgørelse af 25. juni 2004 vedr. lovfortolkningsspørgsmål, afgrænsning af begrebet fåmandsforeninger.

Sagsfremstilling:

Et administrationsselskab anmodede om tilsynets vurdering af, om der ville være tale om henholdsvis en investeringsforening/specialforening eller fåmandsforening, hvis en forening henvender sig til for eksempel:

1. "Samtlige landets almene boligorganisationer som defineret i By- og Boligministeriets bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v. ".
2. "Selskaber i XX A/S Koncernen".
3. "De af KAB administrerede boligafdelinger- og organisationer".
4. "En eller flere specifikt nævnte pensionskasser med en tilføjelse om, at bestyrelsen/pensionskassen kan beslutte, at andre pensionskasser, tværgående pensionskasser, firmapensionskasser, liv-forsikringsselskaber eller lignende også kan blive medlem."
5. "Medlemmerne er udelukkende professionelle og institutionelle investorer, men der er ikke sat yderligere begrænsninger på (dvs. der kan godt være eksempelvis 20 institutionelle investorer i én afdeling).

Ad 1."Samtlige landets almene boligorganisationer som defineret i By- og Boligministeriets bekendtgørelse om drift af almene boliger m.v."
 
Finanstilsynet vurderede, at der i dette tilfælde var tale om en videre kreds og dermed en investeringsforening eller specialforening, da investeringsforeninger og specialforeninger i Lov om investeringsforeninger og specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger mv. er karakteriseret ved at henvende sig til en videre kreds eller offentligheden, jf. § 4, stk. 1 og § 5, stk. 1 i lov om investeringsforeninger, specialforeninger samt andre kollektive investeringsordninger mv.
 
Ad 2. "Selskaber i XX A/S Koncernen".
Finanstilsynet udtalte, at udgangspunktet var, at en koncern ikke var en videre kreds. Koncernen kunne dog være så stor, at der konkret blev tale om en videre kreds.
 
Ad 3."De af KAB administrerede boligafdelinger- og organisationer".
 
Da KAB administrerer adskillige boligafdelinger- og organisationer var det Finanstilsynets vurdering, at der var tale om en videre kreds og dermed en investeringsforening eller specialforening.

Ad 4. "En eller flere specifikt nævnte pensionskasser med en tilføjelse om, at bestyrelsen/pensionskassen kan beslutte, at andre pensionskasser, tværgående pensionskasser, firmapensionskasser, liv-forsikringsselskaber eller lignende også kan blive medlem."

Umiddelbart var det Finanstilsynets vurdering, at der herved var tale om en begrænset kreds, dog således at det senere kunne besluttes at udvide kredsen. Der ville således som udgangspunkt være tale om en fåmandsforening.
 
Ad 5. "Medlemmerne er udelukkende professionelle og institutionelle investorer". (Der er ikke sat yderligere begrænsninger på, dvs. der kan godt være eksempelvis 20 institutionelle investorer i én afdeling).
 
Umiddelbart var det Finanstilsynets vurdering, at der var tale om en videre kreds og dermed en investeringsforening eller specialforening.